Enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisi düşünüldüğünde Merkez Bankası’nın temkinli davranması oldukça muhtemel. Ben, perşembe günkü toplantıda Merkez Bankası’nın faiz indirimine devam etmek yerine pas geçerek gelişmeleri izlemeyi tercih edeceğini düşünüyorum.

 Orta Doğu’daki gerilim ve Hürmüz etkisi enerji fiyatlarını yukarı iterken, yatırımcılar da hızla güvenli liman arayışına yöneliyor. Böyle dönemlerde para kazanmak değil, parayı korumak öncelik haline gelir. Bu nedenle dolar, altın ve kısa vadeli ABD tahvilleri yeniden ön plana çıkıyor.

Ancak bu kez tablo biraz daha karmaşık. Petrol fiyatlarındaki yükseliş yalnızca piyasalarda dalgalanma yaratmıyor; aynı zamanda enflasyon beklentilerini de yukarı çekiyor. Enerji fiyatlarının kalıcı biçimde yükselmesi halinde dünya ekonomisinde yeniden bir enflasyon baskısı oluşabilir. Bu da merkez bankalarının faiz indirimleri konusunda daha temkinli davranmasına yol açabilir.

Türkiye’de ise bu küresel dalgalanmanın ortasında önemli bir karar haftasına giriyoruz. Merkez Bankası’nın Para Politikası Kurulu  (PPK) 12 Mart’ta toplanacak.

Merkez Bankası bir süredir faiz indirim sürecindeydi. Piyasa beklentisi bu sürecin kademeli biçimde devam etmesi ve yıl sonunda politika faizinin yaklaşık yüzde 28-30 bandına kadar gerilemesi yönündeydi. Ancak petrol fiyatlarında son haftalarda görülen yükseliş bu patikayı tartışmalı hale getirmiş görünüyor.

 Zaman ihtiyatlı olma zamanı

Enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisi düşünüldüğünde Merkez Bankası’nın temkinli davranması oldukça muhtemel.

Ben, perşembe günkü toplantıda Merkez Bankası’nın faiz indirimine devam etmek yerine pas geçerek gelişmeleri izlemeyi tercih edeceğini düşünüyorum. Küresel enerji fiyatlarında ve jeopolitik risklerde belirsizlik sürerken yeni bir indirim yapmak yerine bekle-gör yaklaşımı daha rasyonel olabilir. Küresel........

© Ekonomim