Lars Peter Hansen ve Eugene Fama birlikte yaptıkları “Aktif Varlık Fiyatlarının Ampirik Olarak Analizi” adlı çalışmasıyla 2012 yılında Nobel Ekonomi ödülüyle ödüllendirilen Prof. Dr. Robert J. Schiller’in davranışsal finansal bakış açısı çalışması hayvansal insan güdüleriyle ilişkilidir. Schiller, George A. Akerlof ile birlikte kaleme aldıkları “Hayvansal Güdüler: İnsan Psikolojisi Ekonomiyi Nasıl Yönlendirir ve Küresel Kapitalizm İçin Niçin Önemlidir?” isimli eserinde; “Keynes ekonomik faaliyetlerin büyük bir kısmının rasyonel ekonomik güdülerden kaynaklandığını kabul ediyordu. Ancak ekonomik faaliyetlerin daha büyük bir bölümü hayvansal güdüler tarafından yönlendiriliyordu. İnsanların ekonomik olmayan güdüleri vardır. Onlar ekonomik çıkarların peşinde koşarken her zaman rasyonel davranmazlar. Keynes’e göre bu hayvansal güdüler ekonomide görülen dalgalanmaların esas nedenidir” diyerek insanların ekonomik kararlarında rasyonel davranmayabileceklerini Keynes’e de atıf yaparak açıklamaya çalışmıştır.

Davranışsal finans, salt rakamlardan ve bu rakamları okumayı bilen rasyonel yatırımcılardan ziyade bireyleri gerçek bir insan olarak kabul etmiş, onların çeşitli faktörlerden psikolojik olarak etkilendiklerini ve bu etkiler altında finansal yatırım kararlarını verdiklerini düşünmemizi sağlamıştır. Sadece finans biliminde değil iktisat biliminde de standart modeller terk edilmeye başlanmış, bunun yerine “davranışsal ve deneysel iktisat” yöntemleri gündeme gelmeye başlamıştır.

Davranışsal finansın........

© Ekonomim