İlginç zamanlar değerlendirmesinde herhangi bir farklılaşma söz konusu değil. Takip edilen başlıklar ve ülkeler değişiyor, zamanlama ve hamleler aynı ivmede devam ediyor. Henüz üçüncü ayında bambaşka riskleri karşımıza çıkaran 2026, üçüncü çeyreğin son dilimine girmeye hazırlanırken aynı tempoda yoluna devam ediyor.

Global faizler bir süredir sıkıntılı patikada. Avrupa’dan Asya’ya ve tabi ki ABD’ye dek getiri eğrilerinin her vadesinde yükseliş söz konusu. Üstelik tek bir sebep kaynaklı değil; çoklu değişkenler devrede. Son olarak, İran kaynaklı riskler ve ABD’deki mali endişelerin alevlenmesi, ABD Hazinesi’nin devreye girmesine ve geri alım ihalelerini ‘rakam’ olarak artırmasına neden oldu. Sonuç: ilk gün olumlu tepki veren piyasa işlemcileri, devamında yeniden yükseliş tarafına yöneldi.

Tablo net: yarının küresel faizleri dünden daha yukarı bir noktada oluşacak. Oluşmak da zorunda. Ancak, şunu atlamamak gerek: bu yük, henüz belirmedi. 2008 sonrasından, Mayıs 2013 sonrasından, pandemi sonrasından gelen, kümülatif bir ağırlıktan söz ediyoruz. Artık kamu maliyelerini daha disiplinli bir patikada ilerletmek kolay değil. Zira belirsizlikler, bölgesel olmaktan çıkarak globalleşme........

© Ekonomim