Enflasyon beklentilerin üzerinde ya da altında geldiğinde sadece piyasalar değil, maaş zamlarının dinamiği de değişir. Ancak bu ilişki sanıldığı kadar doğrusal ilerlemez.

Enflasyon açıklandığında ilk refleks genellikle “Maaşlar eridi” ya da “Maaşa ne kadar zam gelecek?” olur. Çünkü enflasyon, sadece fiyatların artışını değil, aynı zamanda alım gücünün erimesini temsil eder. Ancak bu ilişkide kritik bir detay da enflasyonun yüksek ya da düşük gelmesi kadar, beklentilere göre nerede konumlandığının da maaş zamlarının kaderini belirlediği oluyor.Enflasyon beklentilerin üzerinde geldiğinde ilk etki olumsuzdur. Çünkü ücret artışları çoğunlukla geçmiş enflasyona veya önceden belirlenmiş beklentilere göre yapılır. Bu durumda, çalışan, daha maaşına zam gelmeden reel olarak fakirleşir. İşveren tarafında maliyet baskısı artar ama bu artış anında ücretlere yansımaz. Kamu tarafında ise maaş güncellemeleri belirli dönemlere bağlı olduğu için “gecikmeli telafi” devreye girer.

Bu gecikme kritik çünkü yüksek gelen enflasyon, maaş zamlarının her zaman aynı hızda........

© Ekonomim