Uluslararası rekabet içinde olduğumuz akran ülkelerle kıyaslandığında, Türkiye’nin yaklaşık on katına varan bir enflasyon oranına tabi olması, üretimi ve özellikle ihracatçıyı ciddi biçimde zorluyor.

Bu yılın ilk Para Politikası faiz kararıyla Merkez Bankası’ndan beklenen faiz indirimi geldi. Merkez Bankası, 22 Oca tarihli kararıyla:

- Politika faiz oranını 8’den 7’ye

- Gecelik vadede borç verme faiz oranını A’den @’a

- Gecelik vadede borçlanma faiz oranını 6,5’ten 5,5’e indirdi.

Bu adımlar, Merkez Bankası’nın önümüzdeki dönemde de faiz indirimlerine devam edeceğine işaret ediyor.

Faiz indirimleri yılsonu enflasyon hedefiyle uyumlu değil

Gerçekleşen enflasyon, beklentiler, fiyatlama davranışlarındaki atalet ve iç talep dinamikleri bir arada düşünüldüğünde, faiz indirimleri Merkez Bankası’nın 2026 yıl sonu enflasyon hedefi olan ’ya götüren patikadan daha gevşek bir parasal duruşu ima ediyor.

TEPAV bünyesinde hazırladığımız Para Politikası Değerlendirme Notu’nda da vurguladığımız üzere, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam etmesi halinde, yıl sonu enflasyonunun piyasanın da uzun süredir fiyatladığı üzere -% bandında gerçekleşmesi kuvvetle muhtemel görünüyor.

Merkez Bankası enflasyonist risklerin farkında

Merkez Bankası’nın faiz kararına ilişkin basın duyurusu metni de bu riskleri öne çıkaran bir dili kullanıyor. Karar metninde kullanılan ifadeler şu şekilde:

“Öncü........

© Ekonomim