Tarihsel olarak zayıf dolar dönemlerinde gelişmekte olan piyasalar, gelişmiş piyasalara kıyasla daha güçlü performans gösterme eğilimindedir. Döngüsel olarak yatırımcılar daha yüksek getirili alanlara kayar.

Halihazırda rekor seviyelerde bulunan ABD borç stokunun, artan Hazine faizleriyle birlikte mali yükünün ağırlaşması da mevcut yaklaşımın yeniden değerlendirilmesini gündeme getirebilir.

 Trump’ın ABD başkanlık döneminde küresel piyasalarda en dikkat çekici gelişmelerden biri ABD dolarındaki zayıflama eğilimi oldu. Bu eğilim yalnızca döviz piyasalarını değil, gelişmekte olan ülkelere fon akımlarından altın ve kripto varlıklara, dolar cinsi borç stokundan Türkiye’nin dış ticaret dengesine kadar geniş bir alanı etkiliyor. Bugünkü yazımda zayıf dolar politikasının arkasındaki nedenleri, küresel yatırım tercihlerinde yarattığı dönüşümü, Türkiye ekonomisi açısından doğurduğu fırsat ve riskleri ve nihayetinde ABD açısından bu politikanın sürdürülebilir olup olmadığını değerlendireceğim.

 Trump neden zayıf dolar istiyor?

Trump’ın ekonomi ekibinin doların değer kaybetmesini istemesinin ardındaki temel neden ekonomik büyümeyi destekleme isteğidir. Ekonomi ekibine göre zayıflayan dolar Amerikan ihracatının rekabet gücünü artırırken iç üretimi teşvik edebilir.

Ancak bu tercihin arzulanan çıktılar üzerindeki etkisi tartışmalı iken etkileri de tüm dünyaya kur, ticaret ve finansal akımlar kanallarıyla sirayet ediyor.   

 Küresel yatırım akımlarında yön değişimi

Doların zayıflaması ABD finansal varlıklarının görece cazibesini azaltıyor. Bu durum yatırımcıları alternatif piyasalara ve daha yüksek getiri arayışına yönlendiriyor.

Tarihsel olarak zayıf dolar........

© Ekonomim