Her PPK toplantısı aynı stres ve heye­canla geçmez. Bazı toplantılar daha zor ve streslidir. Belirsizliklerin arttığı, enflasyonda görünümün bozulduğu, sıkı para politikasının reel sektör üzerindeki etkisinin daha fazla hissedilmeye başladığı dönemlerde karar almak zorlaşır. Bu geliş­melere ek olarak, dışsal faktörlerin olum­suz etkileri (kuraklık, yurt içi ya da yurt dı­şı siyasi gerilimin artması gibi) piyasalar üzerinde etkili olmaya başlayınca karar sü­reci daha da zorlaşır.

TCMB ekonomistleri ve yöneticileri bu gelişmeleri ve olası etkilerini PPK toplan­tıları sürecinde Kurul Üyelerine aktarır. Bu gelişmeleri kendi gözümüzden aşağıdaki gibi özetleyebiliriz.

Enflasyon son iki ayda beklentilerin üze­rinde gerçekleşti. Yüksek Eylül ayı enflas­yonu Ekim ayını da besleyecektir. Piyasa katılımcıları anketi yıl sonu ve 12 ay sonra­sı enflasyon beklentilerinin arttığını göste­riyor. Beklentilerin dağılımındaki bozulma piyasada beklentilerin ayrışmaya başladı­ğına da işaret ediyor. Yüksek fiyat artışları­nın özellikle gıda, konut ve eğitim gibi nis­peten para politikası etki alanının dışında­ki sektörlerde olması beklentileri daha da bozuyor. Enflasyonda katılığa neden olan bu sektörlerin tekrar gündeme oturması beklenti yönetimi açısından........

© Dünya