Geçtiğimiz iki hafta içinde iki önem­li veri açıklandı: Büyüme ve enflasyon verileri. Her iki veri de makroekonomik gidişata dair önemli veriler içerirken diğer taraftan da bazı konularda kafamızın karışmasına neden oldu.

Büyüme verileri Türkiye ekonomisinin yılın üçüncü çeyreğinde büyümeye devam ettiğini gösteriyor. Yıllık GSYİH büyümesi %3.7 olarak açıklanırken mevsimsellikten ve takvim etkisinden arındırılmış çeyreklik büyüme %1.1 olarak gerçekleşti. Anlamak­ta zorlandığımız konulardan bir tanesi yatı­rımlar oldu. İkinci çeyrekte %9.1 artan yatı­rımlar üçüncü çeyrekte .7 artmış görü­nüyor. İkinci ve üçüncü çeyrekte yurt içi ve yurt dışı risklerin arttığı bir dönem oldu.

Ül­kenin risk primi artarken para politikasının ve finansal koşulların tekrar sıkılaştığı bir dönem yaşandı. Böyle bir dönemde yatırım­larda görülen yüksek artışları anlamanın önemli olduğunu düşünüyoruz. Sahadan edindiğimiz gözlemler geleneksel sektör­lerde bu oranda yatırım eğilimi olmadığını gösteriyor. Yatırım eğilimini gösteren İYA anketinde geçmiş on iki aya kıyasla önü­müzdeki on iki ayda yatırım harcamaları­nı artırmak isteyenlerin çok sınırlı olduğu­nu gözlemliyoruz. Son yıllarda ekonomide gözlemlediğimiz bir olgu homojenliğin ol­maması.

Örneğin, tüketim harcamalarının gelir grupları arasında homojen bir şekilde artmadığını........

© Dünya