ABD Merkez Bankası’nın (Fed) başı­na Kevin Warsh’ın gelmesiyle birlikte yalnızca para politikası değil, merkez ban­kacılığı dili de değişmeye başladı.

Jerome Powell döneminin piyasalara önceden yön veren, beklentileri şekillendirmeyi amaç­layan iletişim anlayışı yerini daha mesafeli ve daha az ipucu veren bir yaklaşıma bırakı­yor. Warsh, para politikasının her adımının önceden tahmin edilebilir olmasını doğru bulmuyor.

Ona göre piyasa, Fed’in her ham­lesini önceden okuyabiliyorsa, merkez ban­kasının etkinliği de azalır, Fed’in karar alma sürecinin belirli ölçüde belirsizlik taşıma­sı gerekir. İlk toplantıdan çıkan mesajlar da bu yaklaşımı destekledi. Enflasyonla müca­delede tavizsiz bir duruş sergilenirken, bi­lanço küçültme politikasının da kararlılıkla sürdürüleceği açıklandı. Böylece hem fiyat istikrarının korunması hem de olası yeni krizler için Fed’in hareket alanının genişle­tilmesinin hedeflendiği anlaşılıyor.

Güçlü doların arkasında ne var?

Bu politika değişiminin en görünür sonu­cu doların değer kazanması oldu. Dolar en­deksi son toplantının ardından son bir yılın en yüksek seviyelerine ulaştı.

Burada önemli bir ayrım yapmak gereki­yor. Fed’in resmi hedefi güçlü dolar üret­mek değil; fiyat istikrarını sağlamak ve enf­lasyonu kontrol altında tutmak. Güçlü dolar ise uygulanan sıkı para politikasının doğal sonucu gibi........

© Dünya