İSO’nun en son açıkladığı orta ölçekli firmaları kapsayan ikinci 500 büyük firmaların 2025 yılı mali tabloları reel sektörün karşı karşıya kaldığı so­runları açıkça ortaya koyuyor. Maalesef bu sorunlar 2026 yılı içinde benzer şekilde devam ediyor.

Birinci 500’deki firmalarda olduğu gibi ikinci grupta yer alan firmalar da artan finansal maliyetle­rin yükü altındalar. Bir yandan düşen kârlılıklar, di­ğer yandan artan finansal maliyetler reel sektörün sermaye birikimi sürecini yavaşlatıyor. Ama daha da önemlisi şirketlerin finansal yükümlülüklerini yeri­ne getirmelerini engelliyor.

Reel sektörün bugünlerde yaşadıklarının sonuçları gelecek yılki raporlarda görülebilecek. Ama reel sek­tör açısından olumsuzluklara dikkate çeken bu mali yapının bugünkü gelişmelerin daha da kötüye gitmesi beklenmektedir.

Fakat ekonomik gelişmeler arasında dikkat çeken birtakım farklılıkları dikkate almakta fayda var.

Öncelikle son iki yılın birbirinden temel farkı bek­lentiler bakımından yaşanan kötüleşmenin ekonomi­ye etkileridir. 2026 yılı öncesinde üreticiler ve özellik­le de bu üreticilerin ürettikleri malları talep eden top­tancı bayii kanalları (yani ticari sermaye) enflasyonist ortamda daha çok mala yatırım yapmaktaydı ve bu amaçla stok biriktirme arzusu içindeydiler.

2025 yı­lında bir kısım enflasyonist ortamın yarattığı kazanç imkanlarından yararlanabilmek için mala yatırım ya­parken, bazıları da değerli maden fiyatlarındaki geliş­melerin ışığında yatırım için altını tercih etmektey­di. Mala yatırımın ana sebebi, geleceğe yönelik iktisa­di faaliyetler hakkındaki gelişmeler hakkında olumlu beklentilerdi. Bu olumlu beklentiler 19 Mart’a kadar olumlu seyrederken, sonrasında bozulmaya başladı.

Bugün dünden daha kötü

2025 ve 2026 yıllarında ülke içinde ve dışında ya­şanan siyasi gelişmeler tartışmasız kamuoyu bek­lentileri üzerinde olumsuz bir etki........

© Dünya