Son aylarda enflas­yon eğiliminde kur kaynaklı bir iyileşme gözlendiğini, ancak hiz­met fiyatlarındaki katı­lığın henüz kırılmadı­ğını önceki yazılarımda ayrıntılı olarak incele­miştim. Sadece açıkla­nan bu verilere bakıl­dığında, TCMB’nin fa­iz indirimlerine devam etmesi önünde bir engel bulunmuyor.

Ancak yarınki PPK toplantısın­da alınacak kararda, ocak enflas­yonuna ilişkin TCMB’nin ön göz­lemleri ve tahminleri de önemli olacak. Ayrıca enflasyon ağırlık­larına yönelik yeni uygulama ile mevsimsel düzeltme modelleri­nin güncellenecek olması, enf­lasyon görünümüne ilişkin ek belirsizlik yaratıyor.

TÜİK, Avrupa Birliği uyum yü­kümlülükleri çerçevesinde TÜ­FE hesaplama yönteminde kap­samlı bir güncellemeyi 2026 Ocak ayından itibaren uygula­maya koyacağını Ekim ayı so­nunda kamuoyuna duyurmuştu. Bu kapsamda en önemli farklı­lık yeni seride grup düzeyindeki ağırlıkların, hanehalkı tüketim yapısını daha güncel ve kapsam­lı yansıttığı gerekçesiyle Ulusal Hesaplar Hanehalkı Nihai Tüke­tim Harcamaları verilerine da­yandırılacak olmasıdır. Alt düzey ağırlıklar ise önceki uygulama­da olduğu gibi Hanehalkı Bütçe Anketi’nden türetilmeye devam edilecektir.

Aslında her yıl yalnızca Hane­halkı Bütçe Anketi kullanılarak enflasyon grup ve madde ağırlık­ları zaten güncelleniyordu. Ancak bu kez ağırlıkların baz alındığı ve­ri seti değişeceği için, madde ağır­lıklarında daha belirgin farklılık­lar ortaya çıkabilir. Bu durum, enflasyon tahminlerinde belirsiz­liği arttıran bir unsur oldu.

Bu ay, daha önce 1 gün gecik­meyle açıklanan mevsimsel dü­zeltilmiş veriler manşet veriy­le birlikte yayımlanacak. Ayrıca geçtiğimiz yılın verilerinin ta­mamlanmasının ardından mev­simsel düzeltme modelleri de bu ay güncellenecek. Bu da önceki mevsimsel düzeltilmiş serilerin revize edilmesi anlamına geliyor. Dolayısıyla bu serilerden hesap­lanan enflasyon eğilim gösterge­lerinde de değişiklikler görüle­bilir. Eğilimlerde belirgin bir de­ğişim olması, örneğin enflasyon eğiliminde son dönemde daha güçlü bir düşüşe işaret edilmesi durumunda, enflasyon analizleri........

© Dünya