Türkiye’de yatı­rımcıların son birkaç yıldaki en önemli sorusu, pa­rasını nasıl büyü­teceğinden çok na­sıl koruyacağı oldu. Yüksek enflasyon, değişen faizler, dö­viz kuru, altındaki yükseliş, borsadaki dalgalanma ve hız­la artan gayrimenkul fiyatla­rı yatırım kararlarını her za­mankinden daha zor hâle ge­tirdi. Bugün ise yatırımcıların önünde yeni bir soru var, fa­izler gerilemeye başladığın­da para nereye gidecek?

Tem­muz 2026 itibarıyla yıllık tü­ketici enflasyonu yüzde 31,75 seviyesinde bulunurken po­litika faizi yüzde 37 düzeyin­de. Yüksek faiz, birikimlerin önemli bölümünü mevduat ve para piyasası fonları gibi göre­ce düşük riskli araçlarda tuttu. Ancak enflasyonun düşüş eği­limini sürdürmesi ve faiz indi­rimlerinin gündeme gelmesi, önümüzdeki dönemde yatırım tercihlerinin yeniden şekille­nebileceğini gösteriyor. Çün­kü para boşlukta kalmaz. Ge­tiri azaldığında yeni bir adres arar.

Mevduatın cazibesi ne kadar sürecek?

Yüksek faiz döneminin en önemli kazananlarından biri mevduat oldu. Yatırımcı, pi­yasa dalgalanmalarına maruz kalmadan belirli bir vade so­nunda ne kadar kazanacağını görebildi. Özellikle belirsizli­ğin yükseldiği dönemlerde bu öngörülebilirlik başlı başına bir avantaj hâline geldi. An­cak yatırımcı açısından önem­li olan yalnızca bankanın sun­duğu faiz oranı değildir. Vergi kesintisi ve gerçekleşen enf­lasyon sonrasında elde kalan reel getiriye bakmak gerekir.

Örneğin mevduat faizi yüksek görünürken enflasyon da aynı seviyelerde seyrediyorsa ya­tırımcı parasını nominal ola­rak artırabilir fakat satın alma gücünü aynı ölçüde yükselte­meyebilir. Ayrıca faizler geri­lediğinde yeni açılan hesapla­rın getirisi de düşecektir. Bu durumda birikimlerin bir bö­lümü alternatif yatırım araç­larına yönelmeye başlayabilir. Fakat bu geçişin bir günde ve aynı yöne doğru gerçekleşme­sini beklemek doğru olmaz.

Faiz düşerse borsa mutlaka yükselir mi?

Faizlerdeki düşüşün bor­sayı destekleyebileceği genel olarak kabul edilir. Çünkü şir­ketlerin finansman maliyetle­ri........

© Dünya