En estos momentos, la principal preocupación de los inversores petroleros son los precios excesivamente altos. Es comprensible: el cierre efectivo del estrecho de Ormuz desde principios de marzo ha hecho que el crudo Brent alcance los 126 dólares por barril. Aun así, la salida de Emiratos Árabes Unidos (EAU) de la Organización de Países Exportadores de Petróleo la semana pasada podría significar que la característica más destacada del mercado en los próximos años no sea la escasez de oferta, sino el exceso de la misma.

Los precios se sitúan ahora muy por encima de su nivel de mediados de abril, de 90 dólares por barril, porque las reservas mundiales de crudo y productos derivados, que superan los 8.000 millones de barriles, están disminuyendo rápidamente y están distribuidas de forma desigual. Además, a pesar del alto el fuego entre Irán y Estados Unidos, no está nada claro que el statu quo vaya a durar. Con ambas partes bloqueando el estrecho de Ormuz para presionarse mutuamente, el presidente de EE UU, Donald Trump, está considerando los próximos pasos, que incluyen una operación terrestre, informó Axios el jueves. Pero nuevas hostilidades podrían significar que el estrecho permanezca cerrado durante más tiempo.

Aun así, imaginemos que el estrecho se abre por la fuerza o que ambas partes llegan finalmente a algún........

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