Hasta ahora, una de las decisiones más trascendentales que tenían que tomar los inversores es la elección entre sectores defensivos o sectores de crecimiento. Una elección que además debe irse adaptando a lo largo del tiempo, en función de los riesgos que el mercado descuenta en cada momento....

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Pues bien, en los mercados actuales empieza a surgir una idea muy potente acerca de poder eliminar esa necesidad de elección entre defensa y crecimiento, encontrando sectores capaces de ofrecer resiliencia ante la debilidad del ciclo y, al mismo tiempo, participar del superciclo de inversión que está provocando la inteligencia artificial.

Dos sectores que pueden responder perfectamente a esta idea son el de las infraestructuras y el de la salud. En la Conferencia Global sobre Energía & IA, celebrada en París en diciembre de 2024, con más de 500 asistentes entre personas del gobierno de más de 25 países y consejeros de las principales multinacionales, se extrajo una conclusión demoledora: “no hay IA sin energía”. Y es que el verdadero cuello de botella en la expansión de la IA no es la producción de chips, sino la energía necesaria para soportar el consumo de datos que viene. Un centro de datos de tamaño grande, como por ejemplo el Campus que está desarrollando ACS en Alcalá de Henares,........

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