Suponga que apuesta por gestión pasiva. Actualmente existen unos 300 fondos indexados registrados en España que replican índices tanto de renta fija como de renta variable. La oferta es extraordinariamente amplia: abarca desde el índice de tipos de interés en euros a un solo día (€STR) –con una volatilidad cercana a cero– hasta índices temáticos más volátiles que el propio Nasdaq. Si, además de estos fondos traspasables, ampliamos la mirada hacia los ETF, la oferta disponible para el inversor español se multiplica casi por diez.

Los fondos indexados con mayor volumen de activos bajo gestión replican el índice de Bolsa mundial y el de bonos globales. En ambos casos, el inversor puede contratarlos con la divisa cubierta a euro o sin cubrir. Y esta ya es una decisión importante: sin cobertura, gran parte de la exposición estará en monedas distintas del euro; pero cubrir completamente la divisa también puede resultar muy costoso.

Dentro de nuestra propia región existen fondos que replican el Ibex 35, el Euro Stoxx 50 o índices europeos más amplios. En Asia y mercados globales ocurre algo parecido: además de índices donde se solapan países y compañías, también existen versiones regionales que excluyen determinados mercados, como el MSCI Europe ex UK o el MSCI World ex USA.

En renta fija, la oferta es igualmente muy amplia. El inversor puede indexarse a deuda pública o corporativa, eligiendo entre distintas........

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