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‘Squeezed-out’ o la amenaza al minoritario de Puig en una opa de Estée Lauder

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El cortejo de Estée Lauder sobre Puig alienta ya las quinielas sobre ganadores y perdedores, por mucho que la oferta aún no esté presentada y habite desde hace semanas en una nebulosa que únicamente pueden disipar ambas familias propietarias. Por ahora, la única información oficial la emitieron el 23 de marzo, confirmando que mantienen conversaciones para una “potencial combinación de negoc...

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ios”. A partir de ahí, noticias y análisis de bancos de inversión sobre el precio objetivo de una eventual propuesta de adquisición apuntan al lanzamiento de una opa a entre 18 y 19 euros por título. De hecho, la cotización de la empresa española de perfumería va confluyendo a esos precios, cerca ya esta semana de los 18 euros, si bien el viernes 20, antes de hacerse públicas las negociaciones, se movía levemente por encima de los 15.

El capital de Puig presenta una particularidad que ya dio mucho que hablar durante la salida a Bolsa de la firma, allá por mayo de 2024. La sociedad incorporó dos tipos de acciones, de clase A y B. En cuanto a los derechos políticos, las primeras otorgan cinco votos, mientras que las segundas conceden solo uno. Las acciones clase A están en manos de la familia fundadora y no cotizan en los mercados, en los que solo están presentes las de clase B. Por ese canje desigual, los Puig retienen más del 90% de los derechos de voto, pese a solo poseer en........

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