Bazen bir cümle, anlatılmak istenenden çok daha fazlasını anlatır.

Eski SPK Başkanı İbrahim Ömer Gönül’e, fon soruşturması kapsamında yöneltilen “Bir hissedeki bin katlık artış SPK’nin gözünden kaçabilir mi?” sorusuna verdiği yanıt tam da böyle bir cümle.

Gönül, SPK’de denetim ve gözetimin sıkı olduğunu, hisselerin her gün takip edildiğini belirtiyor. Ardından da şu değerlendirmeyi yapıyor:

“Halk teveccüh eder de bir hisseye yığılma olursa onu hemen ‘manipülasyon’ olarak sınıflandıramayız. Soruşturup delillendirmemiz gerekir.”

Elbette hukuken bir fiyat artışının tek başına manipülasyonun kanıtı olmadığı doğru. Bir hisse yüzde 100, yüzde 500 hatta teorik olarak yüzde 1000 yükseldi diye otomatik olarak “manipülasyon” denilemez. Bunun arkasındaki işlemlerin, yatırımcı ilişkilerinin, emirlerin ve para hareketlerinin incelenmesi gerekir.

Ama burada mesele başka.

Mesele, bin katlık bir hareketin nasıl olup da yeterince erken ve yeterince güçlü bir alarm üretmediğidir.

Çünkü sermaye piyasası denetiminin görevi yalnızca suç kesinleştiğinde dosya hazırlamak değildir. Denetimin asıl anlamı, yatırımcıların parasının tehlikeye girdiği noktayı mümkün olduğunca erken fark etmektir.

“Teveccüh” deyip geçilecek bir hareket değil

Bir hissenin birkaç günde yüzde 10 yükselmesi başka şeydir, yıllar içinde bin kat değer kazanması başka.

Bir hisse bin kat yükselmişse artık yalnızca “yatırımcı ilgisi”nden söz edip geçemezsiniz. O noktada sorulması gereken onlarca soru vardır.

Alıcıların birbirleriyle bağlantısı var mıydı?

Satıcıların kimlerle ilişkisi vardı?

Hissenin işlem hacmi nasıl değişti?

Fiyatı yukarı taşıyan işlemler hangi hesaplardan geldi?

Şirketin finansal performansı ile piyasa değeri arasındaki ilişki neydi?

Sosyal medya ve piyasa yorumları bu hareketi nasıl etkiledi?

Fonlar hangi tarihlerde pozisyon aldı?

Fon yöneticileri ile hisseyi........

© Yeniçağ