Piyasalar, genel olarak Trump’ın ikinci dönem tarifelerini fiyatlıyor; arkasındaki temel makro teoriyse enflasyonun artış, büyümenin ise düşüş eğiliminde olması. Altının onsunun ise bu varsayım altında enflasyon ve bolca belirsizliği fiyatladığı söylenebilirdi ve bu kesinlikle uzmanların başlangıçta tahmin ettiği üzere çok daha yavaş bir seyirde ilerlerdi. Ancak tam olarak öyle olmadı ve hükümetin kurulduğu 20 ocaktan bu yana altın yüzde 7 düzeyinde artış kaydederek, tüm zamanların rekoruna ulaştı.

Aşağıdaki grafik incelendiğinde her bir tarife adımının, ons altının değerinde yeni bir yükselişi beraberinde getirdiği yani tarifelerle korelasyonunun arttığını göstermektedir.

Yeni rekorların gelişi paradigma değişiminin beklenenden hızlı bir şekilde gerçekleşmeye başladığının kanıtıdır. Ayrıca bu değişimi başlatan sadece Trump’ın tarifeleri değil, küresel ticarette uzunca bir süredir devam eden fragmantasyonlar ve dönüşüm sonucunda ortaya çıkan teknoloji oligarklarıdır.

Bu görüşümü desteklemek için önce küresel ticaretteki bloklaşmaları gözden geçirmek, ikinci bir adım olaraksa güncel gelişmelerin neden sonuç ilişkisine odaklanmak gerekecek:

Ticaret kümelenmeleri ya da blokların coğrafi yakınlıktan ziyade jeopolitik saiklerle oluştuğu ve dünyada bu temelde fragmante olmuş üç blok bulunduğunu söyleyebiliriz.

2017-2024 yılları arasında gerek Trump’ın ilk başkanlık döneminde Çin’e uygulanan tarifeler ve Avrupa’nın ulusal güvenlik retoriğiyle Biden döneminde bu tarifeleri içselleştirmesi, diğer taraftan 2022 yılında patlak veren Rusya-Ukrayna........

© Para Borsa