Bu barış haberi, özellikle petrol tarafında fiyatlara zaten çarpıcı biçimde yansıdı: Brent yaklaşık $, Crude Oil yaklaşık $, Heating Oil ise yaklaşık son bir ayda geriledi. Piyasalar, Hürmüz Boğazı risk primini büyük ölçüde geri sarıyor ama hikâye emtialar arasında eşit dağılmıyor.

Önce spot tabloya bakalım (değişimler USD bazlı, yaklaşık son 1 ay):

Brent Oil (LCO): 82,88 → 1 ayda -$,14, 1 haftada -,06

Crude Oil (CL): 80,07 → 1 ayda -$,10, 1 haftada -,37

Heating Oil (NYF): 3,2592 → 1 ayda -,60, 1 haftada -%9,47

Gasoline RBOB (GPR): 2,9206 → 1 ayda -!,08, 1 haftada -%4,85

Natural Gas (NG): 3,052 → 1 ayda %3,21, 1 haftada -%2,92

Buradaki ana mesaj: jeopolitik risk primi esas olarak petrol kompleksi ve ürünler üzerinden çözülüyor, doğal gaz ise arz–talep dinamikleriyle daha çok kendi yolunu çiziyor.

Fiyat Tepkisi: Kim Ne Kadar Döküldü?

Barış anlaşmasının ana mekanizması:

Hürmüz Boğazı’nın açılması

ABD deniz ablukasının kalkması

İran petrolünün daha sorunsuz akışı beklentisi

Bu da piyasada şu şekilde tercüme ediliyor:

Petrolde “şok arz kesintisi” senaryosu neredeyse masadan kalktı.

Spot ve kısa vadeli vadeli kontratlarda risk primi çözülüyor.

En sert satış, doğrudan Hürmüz’e ve İran akışına en duyarlı varlıklarda.

Hürmüz’ün yeniden açılması, bugün petrol fiyatlarında gördüğümüz jeopolitik primi kısa sürede silebilir ve özellikle son aylarda yükselen enerji hisselerinde sert bir fiyatlama reseti yaratabilir. Ama asıl kritik nokta, bu barış, petrolü düşürürken bazı boru hattı ve LNG oyuncularını aynı anda kazanan tarafa atabilir.

Jeopolitiğin Özeti: Ne Anlama Gelir?

Hürmüz Boğazı dünya petrol arzının yaklaşık beşte biri için ana kapı. ABD ablukasının kalkması ve ticaretin normalleşmesi, arz şokunu tersine çeviren pozitif arz şoku demek.

Son haftalarda petrol fiyatlarının yukarı itildiği jeopolitik risk primi, böyle bir barışla kademeli olarak çözülür.

Normalde böyle bir haber, Brent ve WTI için ilk reaksiyonda sert düşüş, sonra yeni denge arayışı getirir.

Ancak Trump’ın daha önce........

© Para Borsa