Tante aziende – tra cui Recordati, Tim e Mediobanca – usciranno da Piazza Affari. Trasformando il listino non più in un punto d’arrivo, ma solo di passaggio. Ecco chi potrebbe entrare al posto loro

Recordati, Tim e Mediobanca si preparano a lasciare la Borsa. Probabilmente Iveco seguirà. Piazza Affari si svuota di big. Il listino somiglia sempre più alla sala d’aspetto di una stazione: molta gente in transito, poche fermate stabili. Prendiamo i numeri, perché i numeri non mentono, anche se a volte preferirebbero farlo. Il listino principale conta oggi 198 società quotate. Nel 2010 erano 272. Una scacchiera con un numero sempre più basso di pezzi.

Il mercato però vale di più. La capitalizzazione, infatti, ha infranto il tetto dei mille miliardi di euro, ma ospita meno attori. È come un teatro in cui i costumi sono sempre più sfarzosi ma le file di poltrone si svuotano.

L’addio dei giganti storici e la concentrazione del valore

Il 2026 passerà agli annali per l’uscita quasi in contemporanea di molti pezzi grossi. Mediobanca (quotata dal 1956), Tim presente sul listino dal 1964 quando ancora si chiamava Sip. Infine Recordati. Era arrivata nel 1984 ed è rimasta sola a rappresentare un settore di eccellenza come la farmaceutica. Stevanato, infatti, ha preferito andare a Wall Street. Nel frattempo, gli eredi del vecchio Arrigo Recordati sono usciti progressivamente di scena. Ormai da anni è in atto un silenzioso ma incessante esodo che ha visto sfilarsi dal listino milanese diverse blue chip storiche, da Atlantia ad Autogrill, passando per Saras ed Exor. Un depauperamento che nel solo 2025 è quantificabile in 2,4 miliardi di euro di capitalizzazione persa, cui fa da contraltare un ancora più preoccupante zero alla casella delle nuove quotazioni sul listino principale di Borsa Italiana. Dall’ultimo Osservatorio sui mercati dei capitali, realizzato da Equita, emerge che la capitalizzazione complessiva del mercato azionario domestico continua a essere fortemente concentrata sulle società a maggiore dimensione, con le prime dieci che rappresentano oltre la metà del valore complessivo del listino (55%).

Il mercato non è più un punto d’arrivo, ma una fase di passaggio. Si entra, si raccoglie il capitale, si esce.........

© Panorama