La independencia del banco central no es un capricho neoliberal. Es una condición para la estabilidad económica y la credibilidad del Estado. En Colombia, esa lección fue aprendida a golpes en las décadas anteriores a 1991. La autonomía del Banco de la República es la respuesta institucional a una situación de desorden monetario que desembocó en una inflación crónica de dos dígitos y en una postración del aparato productivo.

Antes de esa reforma, la política monetaria estaba en manos de la Junta Monetaria, un órgano donde la presencia del Ejecutivo era determinante. Se trataba de una concepción económica donde la moneda era un instrumento subordinado a las urgencias fiscales y políticas del gobierno. Las cifras son elocuentes: entre 1970 y 1990, la........

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