La capacidad de exacción del Estado depende, en esencia, de los ingresos de sus ciudadanos y los rendimientos de sus activos productivos. Los ingresos del fisco se pueden complementar con recursos de crédito, en la proporción adecuada. El indicador clásico de capacidad de endeudamiento de los gobiernos es la relación entre la deuda pública existente al terminar el año y el producto interno bruto del país. Se teme que si esa relación excede cierto valor, la economía de un país haría crisis por el excesivo peso del servicio de la deuda. De allí surge la denominada regla fiscal, mecanismo para el control del gasto público desmedido adoptado por Colombia y muchos otros países.

El nivel de deuda tolerable depende en primer lugar de las perspectivas económicas del país. Para emitir juicios se requiere, por consiguiente, estudiar las........

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