O mercado automotivo brasileiro entrou em 2026 com um sinal curioso e, ao mesmo tempo, preocupante. O financiamento de veículos continua crescendo para pessoa física, inclusive em ritmo recorde, apesar de juros ainda muito altos, inadimplência elevada e renda já bastante comprometida. Esse é o tipo de movimento que sustenta vendas no curto prazo, mas levanta dúvidas sobre a duração do ciclo. 

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No encontro do MegaFórum Automotivo de fevereiro, a provocação foi feita de forma direta ao mencionar a dificuldade de imaginar essa dinâmica se sustentando no curto e médio prazo, com risco de “estouro de bolha” em algum momento. Isso é relevante para investidores e operadores do setor porque crédito é o principal motor de volume no varejo automotivo brasileiro. Quando ele acelera demais, a cadeia inteira reage. Quando freia, a correção costuma ser rápida. 

O ponto central não é apenas o crescimento do financiamento. É a qualidade desse crescimento.

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Segundo o MegaForum Automotivo, a concessão em reais até dezembro cresceu 5,6% na pessoa física frente a 2024, enquanto caiu 4,3% na pessoa jurídica. No recorte de dezembro contra dezembro, a pessoa física avançou 24%, ao passo que a PJ permaneceu em queda. Em outras palavras, o crédito que está empurrando o mercado vem do consumidor final, não das empresas. 

Isso muda o mecanismo econômico da cadeia. Crédito PF mais forte sustenta varejo, acelera giro de usados, ajuda montadoras a escoar produção e preserva receita de........

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