Il mercato mondiale non è mai stato così concentrato. E quando il mercato si concentra troppo, il rischio cambia faccia.

fonte grafico: Société Générale  

Questo grafico ci racconta che la capitalizzazione media dei primi 20 titoli dell’MSCI AC World è oggi circa 60 volte superiore alla capitalizzazione media degli altri 2.500 titoli dell’indice.

Sessanta volte. Non due. Non cinque. Non dieci. Sessanta.

Questo non significa automaticamente che domani il mercato crolla. I mercati possono restare squilibrati molto più a lungo di quanto noi possiamo restare razionali davanti a uno squilibrio. Ma significa che........

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