Das Konjunkturjahr 2026 wird ein besonderes. Nicht nur, weil die deutsche Wirtschaft wohl endlich wieder wachsen wird. Sondern auch, weil sie so wachsen wird wie noch nie zuvor. Der Außenhandel wird jedoch so gut wie nichts zum Wachstum beitragen, das erwartete Plus von einem Prozent soll vielmehr durch die Binnennachfrage entstehen.

Die internationale Arbeitsteilung hat der Bundesrepublik über Jahre ihren Wohlstandsgewinn beschert. Dieses deutsche Geschäftsmodell funktioniert aber nicht mehr, denn die beiden wichtigsten Handelspartner, China und die USA, setzen heute auf Abschottung und Eskalation.

Die Hoffnung, die Binnenkonjunktur könnte nun an diese Stelle treten, ist verfehlt. Das erwartete Wachstum im laufenden Jahr ist durch die hohen staatlichen Ausgaben getrieben. Das wird nicht so bleiben, in den kommenden Jahren wird Deutschland auch wieder selbstgetragenes Wachstum erleben.

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