Bu sene Mart ayında pek çokları gibi ben de bilgisayar ekranına dünyanın çökeceği korkusuyla baktım. Daha yeni göreve gelen Donald Trump’ın gümrük vergisi tehdidi yüzünden Amerikan borsası sert bir düşüşe geçti. S&P yüzde 5.8, Nasdaq yüzde 8.2, Dow Jones ise yüzde 4.2 değer kaybetti. Dünyanın en kıymetli şirketlerinden Nvidia hisseleri Nisan ayı geldiğinde 94 dolar seviyesine kadar geriledi.

Amerikan borsaları son yıllarda fazlasıyla değer kazandı, çok kişiyi de zengin etti. Ancak bu baş döndürücü büyüme piyasaların bir gün kendi kendini düzelteceği, bu yükselişin biteceği endişesini de beraberinde getirdi. Yaklaşık bir yıldır Wall Street Journal’dan New York Times’a borsadaki yükselişe yönelik temkinli olunması gerektiğine dair yazılar çıkıyordu. Hiç kimse düşüşün ne zaman başlayacağını bilmiyordu, ama herkes düşüşün başlayacağından emindi.

Mart ayındaki düşüş bu beklenen felaketin başlangıcı olabilir miydi? Oklar her geçen gün aşağıya doğru savrulurken herkesin aklındaki soru işareti de yine global bir krizin eşiğinde olup olmadığımızdı. Ekonomi döngüseldir sonuçta.

Ancak korkulan olmadı. Donald Trump bir başkası yapsa “insider trading” suçundan hüküm giyebilecek şekilde sosyal medya hesabından “Hisse almak için harika bir fırsat,” paylaşımı yaptı, ardından da gümrük vergilerini erteledi. Piyasalar zamanla toparlandı. Örneğin, 4 Nisan’da 94 dolar olan Nvidia hisseleri 11 Nisan’da 110 dolara fırladı.

Kısa sürede piyasalar Trump’ın gümrük vergisi tehdidine de alıştı—anons edip erteleyip vazgeçip tekrar tehdit etmesine. Ve endeks yükselişe geçmeye devam etti. Bugün aynı Nvidia hissesi 180 dolar civarında seyrediyor. Sadece birkaç ay önce, düşüş sırasında yatırım yapan biri karını ikiye katladı. Beş sene önce bin dolarlık Nvidia hissesi alanınsa bugün 12 bin doları var.

HİSSELER FAZLA PAHALI

Geleceğimiz bir anlamda Nvidia’ya bağlı. New Yorker’da şirket üzerine yazılan bir yazıya göre özellikle yapay zeka devriminin belkemiği Nvidia’nın ürettiği chip’ler. Şu an için eşi benzeri yok. Her ne kadar Çin üretimi chip’ler geçtiğimiz aylarda çok daha az maliyetle daha fazla iş yapıyor gibi gözükse de hiçbir rakibi Nvidia’nın inovasyonunu aşamıyor. Nvidia’yı dünyanın en değerli şirketlerinden biri yapan chip’lerinin vazgeçilmezliği olduğu kadar geleceğin yapay zekada olduğuna inanılması.

New York Üniversitesi profesörlerinden Scott Galloway’in ifadesiyle “Amerika şimdi yapay zekâya büyük bir bahiste bulunuyor.” Ülkenin çok ciddi bir borcu olmasına rağmen teknoloji şirketlerinin çok değer kazanması ve dünyanın öncüleri olması ABD’yi şu anda olası bir çöküşten koruyor.

“The Big Short” kitabı ve filmiyle ünlenen dahi yatırımcı Michael Burry bir süredir Nvidia gibi teknoloji hisselerinin haddinden fazla pahalı olduğunu bas bas bağırıyor. Hatta kendi elindeki teknoloji hisselerini sattı, Nvidia’dan tamamen çekildi. Ancak Burry uyardığından beri Nvidia hisseleri daha da yükseldi, yatırımcısına daha da kazandırdı.

Sadece Nvidia değil, Amerikan borsası rekor üzerine rekor kırıyor. Buna rağmen Warren Buffett gibi bir finans dehası da elindeki hisseleri toplu halde satıyor, bilançosunda 344 milyar dolarlık nakit hacmi gözüküyor. Buffett yatırım yapmayı bırakmış değil, ama hisselerin fiyatlarının çok pahalı olduğunu düşündüğünden daha akıllı ve seçici yatırımlar yapıyor.

Bugün Amerikan borsasının neredeyse yarısına yakınını “Magnificient 7” denilen teknoloji şirketleri oluşturuyor. Son yıllarda S&P endeksinin yükselmesinin ardındaki güç de Apple, Tesla, Alphabet’in aralarında bulunduğu yedi teknoloji firması. Hemen hepsi de geleceği yapay zekada (AI) gördükleri için bu alana yatırım yapıyor. Buna rağmen Goldman Sachs, Bank of America, Bank of England gibi kurumlar yatırımcıların “AI hisseleri aşırı şişmiş durumda,” diyor.

Geçen hafta, borsa endeksi yine inip-çıkarken, şöyle rastgele bir okumayla bile........

© Habertürk