ALTININ ALTINDAKİ ATEŞE ÜÇ ODUN

Gram altın 6 bin 922 liraya yükseldi. Bu hareket yalnızca Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizlikle ya da güvenli liman talebiyle açıklanamaz. Altının altındaki ateşe aynı anda üç odun atıldı: ABD’de zayıflayan istihdam, enflasyondaki yavaşlama ve Amerikan Hazinesi’nin tahvil piyasasına yönelik müdahalesi…

İlk odun, ABD istihdam piyasasından geldi.

Temmuz ayında tarım dışı istihdam 23 bin kişi azaldı. Üstelik önceki aylara ilişkin veriler de aşağı yönlü revize edildi. İş gücü piyasasında ortaya çıkan bu zayıflama, Amerikan Merkez Bankası’nın faiz artırma ihtimalini azalttı.

Çünkü Fed’in önünde artık iki ayrı risk bulunuyor: Bir tarafta halen tam olarak kontrol altına alınamayan enflasyon, diğer tarafta güç kaybeden istihdam piyasası…

Fed enflasyonla mücadele etmek için faiz artırırsa ekonomideki yavaşlamayı daha da derinleştirebilir. Faizi sabit tutar ya da indirim seçeneğine yönelirse bu kez fiyat istikrarını riske atabilir. Bu ikilem, faiz getirisi olmayan altının önünü açıyor.

İkinci odun, enflasyon verilerinden geldi.

ABD’de tüketici fiyatları temmuz ayında yüzde 0,1 artarken yıllık enflasyon yüzde 3,5’ten yüzde 3,4’e geriledi. Çekirdek enflasyon da yüzde 2,5 olarak gerçekleşti. Bu rakamlar, enflasyon sorununun tamamen çözüldüğünü göstermiyor. Nitekim Fed içinde yeniden faiz artırılması gerektiğini düşünen üyeler bulunuyor. Ancak veriler, en azından yakın dönemde faiz artırımını zorunlu kılan baskının bir miktar hafiflediğine işaret ediyor.

Faiz artışı ihtimalinin gerilemesi, tahvil getirilerini ve doları baskılıyor. Dolar zayıfladığında, dolar üzerinden fiyatlanan altın diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından daha erişilebilir hale geliyor. Tahvil faizleri düştüğünde ise faiz getirisi........

© Haberler