Merkez Bankası Ocak ayı faiz kararını açıkladı. Beklentilere paralel politika faizini 250 bp indirerek E seviyesine çekti. Gerçi anket beklentileri konsensüs halinde 250 bp indirim olacağı yönünde olsa da, son birkaç gündür basında çıkan bazı haberler sonrasında, bazı kesimlerde 250 bp’nin üzerinde faiz indirimi beklentileri de artmıştı. Bu nedenle 250 bp indirim sonrasında güvercin bir metne rağmen “Merkez Bankası sıkı durmaya devam etti algısı ve fiyatlaması da” görülmedi değil.

Gelelim faiz karar metnine. Son zamanların yorumlaması en zor metinlerinden biri diyebilirim. Bu nedenle metni şahin bulanlar olduğu gibi güvercin bulanlar da var. Ben de her ne kadar metinde bazı noktalarda temkinli duran bir Merkez Bankası görüntüsü olduğunu düşünsem de, bazı noktalarda da güvercinleşen değişiklikler olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle metin beklediğimden daha güvercin.

Metni neden daha güvercin buldum? İlk olarak giriş paragrafında Ocak ayı enflasyonuna bakışın yumuşak olduğunu görüyorum. Merkez Bankası piyasayı önden hazırlama adına Ocak ayında enflasyon artacak dese de, bu artışın beklentilerin çok üzerinde olmayacağını ve beklentiler dahilinde olacağını belirtiyor. Bu nedenle Merkez Bankası Ocak’ta Aralık’a göre daha fazla artış gösterecek aylık enflasyona rağmen “endişeye mahal yok, herşey kontrol altında” mesajı veriyor.

Metindeki güvercinleşmenin en önemli nedeni para politikasının aksiyon çıpasına yönelik........

© Haber7