Por: Luis Mendiola. Profesor de Finanzas de ESAN University.

El ETF de inversión pasiva dejó de ser un instrumento reservado para inversionistas sofisticados. Hoy ocupa una posición central en los mercados financieros, y su expansión es solo el reflejo de un cambio más profundo: la forma en que las personas entienden la inversión está cambiando. Ya no todos buscan “ganarle al mercado”. Muchos simplemente quieren participar en él, con bajos costos, liquidez y menos complejidad.

La lógica detrás de un ETF pasivo es sencilla: replicar un índice. No busca seleccionar empresas “ganadoras” ni anticipar movimientos del mercado. Si el índice sube, el ETF sube; si cae, el ETF cae. Esa simplicidad terminó siendo una ventaja competitiva frente a muchos fondos activos que cobraban comisiones altas y no lograban superar consistentemente a sus benchmarks.

Estados Unidos representa el mejor ejemplo de esta transformación. Según estimaciones de State Street Global Advisors, los ETFs concentran más de la mitad del mercado global de estos instrumentos. Y no se trata solo de inversionistas minoristas; también participan fondos institucionales, aseguradoras y gestores patrimoniales, quienes están aumentando su exposición a ETFs pasivos para construir portafolios completos.

El fenómeno tiene varias explicaciones:

El costo. Un ETF pasivo suele cobrar comisiones mucho menores que un fondo gestionado activamente. En horizontes largos, esa diferencia impacta directamente en la rentabilidad acumulada.

Diversificación. Un solo ETF permite acceder a decenas o cientos de activos. Un inversionista puede........

© Gestión