Yeni yılın ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı dün yapıldı ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 100 baz puanlık indirim ile 8’den 7’ye indirdi.

Öncelikle dün alınan faiz kararının piyasa açısından sürpriz olduğunu söylemeliyim. Piyasanın neredeyse tamamı Merkez Bankası’ndan 150 baz puanlık faiz indirimi bekliyordu.

Resmi enflasyonun 0, faizin 8 olduğu bir ortamda beklenti ile gerçekleşen arasındaki 50 baz puanlık bir fark matematiksel açıdan çok önemli olmayabilir ama sinyal etkisi önemli. Borsa İstanbul’da kararın hemen ardından özellikle bankacılık endeksinde yaşanan satışlar da bunun en somut örneklerinden biri.

Karardan ve metinden ilk çıkarımım Ocak ve Şubat ayı enflasyonlarının yüksek geleceği yönünde. Aslında Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan geçtiğimiz günlerde bunun sinyalini vermişti.

Metinde yer alan “Öncü veriler Ocak ayında aylık tüketici enflasyonun gıda öncülüğünde arttığına, ana eğilimdeki artışın ise sınırlı olduğuna işaret etmektedir” ifadesi alınan kararı açıklamaya yetiyor.

Merkez Bankası 2026 yılında da toplam sekiz toplantı yapacak. Şartlarda çok önemli değişiklik olmadığı sürece acaba Merkez Bankası her toplantıda 100 baz puanlık indirimlerle yola devam eder mi? Piyasa beklentileri yıl sonunda politika faizinin (-30 aralığında bir yerde oluşacağı yönünde.

Bu toplantının ilginç tarafı Merkez Bankası’nın enflasyon verisini görmeden toplantının gerçekleşmiş olması.........

© Gazete Pencere