La fiebre por dividendos y recompras amortigua la fuga de capitales en Europa

Santander, Merlin Properties y el resto de dividendos del mes de mayo 

Junio es uno de los meses más esperados para los inversores en bolsa española. El calendario de dividendos del mercado nacional concentrará este mes más de 1.600 millones de euros en pagos al accionista, con gigantes como Telefónica, Ferrovial, IAG o Puig entre las grandes protagonistas.

Pero detrás de esta gran lluvia de dividendos hay una pregunta mucho más interesante que el simple importe que paga cada empresa: ¿quién se lleva realmente el dinero?

Cuando se habla de “quién se lleva más en una temporada de dividendos como la de junio, la respuesta exige distinguir entre dos planos: el del volumen absoluto recibido —que depende del tamaño de la posición— y el del perfil estratégico del accionista, que determina si ese flujo de caja tiene un impacto real y medible en su cuenta de resultados o en su balance”, explica Antonio Castelo, analista en iBroker.

En el primer escalón, “el gran ganador estructural del mes es el Estado español a través de la SEPI”. La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales mantiene participaciones significativas en Telefónica, donde es el primer accionista institucional de referencia con alrededor del 10%........

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