La principal amenaza para muchos patrimonios ya no es asumir demasiado riesgo, sino evitarlo.

Esa fue una de las conclusiones más repetidas durante el XVI Foro de Banca Privada y Asesores Financieros organizado por la revista Inversión y Grupo Economía Digital, donde el diagnóstico lanzado por el economista Javier Santacruz encontró eco entre Nicolás Barquero (Banco Santander), Xavier Blanquet (Banc Sabadell), Juan Llamas (Caixabank) y Olga Montañés (BBVA), además de gestoras y asesores financieros.

La advertencia apareció ya en la apertura del encuentro. Santacruz defendió que la economía mundial se dirige hacia una etapa caracterizada por crecimiento moderado, inflación estructuralmente más elevada y tipos de interés más altos durante más tiempo. Un entorno distinto al que dominó gran parte de la década anterior y que obliga a replantear muchas de las decisiones de inversión tradicionales.

Según explicó, el riesgo ya no reside únicamente en la volatilidad de los mercados, sino también en la pérdida progresiva de poder adquisitivo que sufren los patrimonios que permanecen inmóviles durante largos periodos.

Liquidez, inflación y patrimonio

La tesis encontró rápidamente eco entre los representantes de las principales entidades de banca privada españolas. En la mesa inaugural de bancos, Barquero, Blanquet, Llamas y Montañés coincidieron en que la liquidez sigue siendo una herramienta necesaria para gestionar incertidumbre y aprovechar oportunidades, pero advirtieron de que mantener posiciones excesivas en efectivo puede convertirse en una fuente de erosión patrimonial cuando la inflación se mantiene por encima de la rentabilidad obtenida por ese capital.

«Hoy en día permanecer en liquidez significa menos patrimonio», resumió Diego Abaitua, secretario general y director de banca privada de Renta 4, al advertir de que la preservación patrimonial exige mantener el capital invertido con una estrategia coherente y adaptada a cada cliente.

La reflexión supone un cambio relevante........

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