Tahvil ağırlığı yüksek fonlar ciddi düşüşler yaşadı ve getirileri günlük %0,21’den %0,05 seviyelerine kadar geriledi.

*****

Şubat ayına girerken yatırımcıların para piyasası fonlarından hızlı çıkış yaptığını görüyoruz. Ocak ayında 1,5 trilyon TL’yi aşan fon büyüklüğü, şubatın ilk 10 gününde 100 milyar TL’nin üzerinde bir çıkış yaşadı. Peki, bu büyük çıkışın arkasında ne var? Yatırımcılar neden bu fonlardan uzaklaşıyor?

Son bir yılda para piyasası fonları, yatırım fonu piyasasının büyümesini sağlayan en önemli unsur oldu. Bankaların mevduat tarafında çok iştahlı olmaması ve oranların haftalık repo faizi altında kalması nedeniyle fonlara son 1 yılda hızlı bir kayış izledik. Kredi tarafındaki sınırların devamı bu tabloyu destekler nitelikte ve burada bir farklılaşma kısa dönemde beklenmiyor. Bu fonlar, mevduat üzeri getiri ve aynı gün nakde dönüş imkanı sunduğu için özellikle düşük riskli yatırım arayanlar için cazip hale geldi.

Geçmişte stopaj avantajı da fonlara olan ilgiyi artıran bir unsurdu. 30 Nisan 2024’e kadar para piyasası fonları %0 stopaj avantajına sahipken, mevduatta bu oran %5’ti. Ancak Mayıs 2024 itibarıyla stopaj oranları eşitlenmesine rağmen fonların sunduğu yüksek likidite ve mevduat üzeri getiri, yatırımcıların bu fonları tercih etmeye devam etmesini sağladı.

Para piyasası fonlarında oyunun kurallarını değiştiren gelişme, SPK’nın kasım ayı sonunda yaptığı düzenleme oldu. Bu düzenlemeyle birlikte,........

© Ekonomim