“Barış, savaşın yokluğu değildir; bir erdemdir bir zihin halidir, iyilikseverlik, güven ve adalet eğilimidir.”

-– Spinoza, Theologico-Political Treatise, 1670

"Çatışmanın yokluğu barış anlamına gelmez.”

― Dorothy Thomas

Ete kemiğe büründüm,

Yunus diye göründüm.

-Yunus Emre

Kâfidir gene de ey Ruhum,

Ete kemiğe büründük, göründük – bu da kâfidir.

-Walt Whitman, Vakit Yaklaşırken, Çimen Yaprakları

Potansiyel İran-İsrail ateşkesi piyasaları desteklese de dünya, Orta Doğu'daki durumla meşgulken, başka riskler gündemin ön sıralarına gelmeye başlıyor. 7 Temmuz’da yeniden ABD-AB ve Ağustos ayındaki ABD-Çin ticaret görüşmeleri veya ticaret savaşları, ki bunlarda barıştan ziyade ateşkesler gördük, piyasalarda volatilite yaratmaya aday gibi görünüyor.

Ayrıca piyasanın biraz göz ardı ettiğini düşündüğümüz Japonya konusu da var. Japonya’nın para politikası çılgınlığının babası olduğunu belirtebiliriz. Batılı merkez bankalarının son 15 yılda yaptığı her çılgın hamle, Japonya tarafından on yıl önce yapılmıştı. ABD, Sıfır Faiz Oranı Politikası'nı (ZIRP) ve Nicel Gevşemeyi (QE) ilk olarak 2008'de uygulamaya koydu. Japonya'nın merkez bankası BoJ ise bunları sırasıyla 1999 ve 2001'de uygulamaya koydu.

O zamandan bu yana BoJ:

Enflasyon, Japonya'ya geldi. Çekirdek enflasyon, Mayıs ayında 2 yıllık zirveye ulaştı ve yıllık bazda yüzde 3,6 beklentilerinin üzerinde yüzde 3,7'ye yükseldi ve bu, BoJ'nin on yıllardır ilk kez parasal koşulları sıkılaştırmaya başlamasından sonra oldu.

Bunun sonucunda, Japon devlet tahvil getirisi 2008'den bu yana görülmemiş seviyelere fırladı. Bu, BoJ için önemli bir sorun teşkil ediyor. Dünyadaki en büyük Japon borcu sahibi olarak, yakında yüzlerce milyar dolarlık zarar olabilir. Alman faizlerinde yatırımların ve bütçe açığının artacak olması nedeniyle Bund faizlerinde artış ile birleşince bu piyasalar açısından ciddi bir risk oluşturuyor.

ABD ekonomisinde henüz ticaret savaşlarının etkisi verilerde kendini........

© Ekonomim