Jason Moore'un “Capitalism in the web of life: Ecology and the accumulation of capital”adlı kitabının ana konusu; kapitalizm, kartezyenlerden toplum ve doğanın ayrı bir şey olduğu ve o zamandan bu yana çevreciler de dahil olmak üzere hepimizin bu entelektüel tuzağın içinde olduğumuz ikili bir doğa fikrini miras almış olabileceğidir.

Moore; tüm ekonomik sistemlerin, insanların içinde yer aldıkları daha geniş biyosferin akışlarına sosyal olarak bağlanma yolu olması anlamında doğal olduğunu savunuyor. Tüm bu tür sosyal sistemler, doğayı kendi imajına göre yeniden şekillendirmeyi amaçlar. İlk bakışta son derece doğal olmayan bir şey gibi görünse de, derinlemesine bakıldığında sadece insanların değil, muhtemelen çoğu hayvanın da aynı olmasa da benzer bir şey yaptığı fark edilir.

Sosyal sistemler, sadece kapitalizmin yarattığı doğa sorunları değil, bu sorunların çözümünü de fena halde zorlaştırır. Mevcut neoliberal biçimiyle kapitalizm, sistemin hayatta kalmasının gerektirdiği türden sistemik değişiklikleri yapma konusunda yetersiz kalabilir. Balkanlaşmış küresel sermaye, muhtemelen enerji kullanımı, gıda üretimi, kaynak çıkarma ve bir düzine başka şey açısından ikinci bir sanayi devrimi anlamına gelecek şeyi yaratma görevine uygun değil.

Sürekli artan üretime ve kitlesel tüketime dayalı toplumlar yaratmanın, daha geniş biyosfer üzerinde büyük bir etkisi olması kaçınılmaz olarak görülebilir.

Bu bağlamda ekonomik gelişmelere bakacak olursak, S&P500 riskli varlıkların barometresi ve endekste yeni zirveler bekliyorduk, bunlar gerçekleşti. Tabii kısa vadede her zaman düzeltmeler mümkün. Fakat bundan sonra da yeni zirveler görebileceğimizi düşünmeye devam ediyoruz.

Bu haftaki verilerden çıkan net sonuç, ABD ekonomisinin güçlü kalmaya devam ettiğidir. Son iş gücü verilerine bakıldığında JOLTS ve işsizlik başvuruları, tarım dışı istihdam ve talep verileri hepsi bu durumu doğruluyor.

Kasım ve Aralık toplantıları için 25 baz puanlık indirim bizce makul bir beklenti. Bize göre güçlü bir iş gücü piyasası tek başına FED'in duraklamasına neden olmayabilir. Enflasyonda da güçlü ve geniş tabanlı bir yeniden hızlanma görmemiz gerekiyor ki bunun pek muhtemel olmadığını düşünüyoruz. Eylül ayında çoğu hizmet sektöründe iş gücü talebi arttı. Tüketiciyle ilgili maaş bordroları özellikle perakende ve perakende sektöründe yenilenen güçle güçlü seyrettiğini görüyoruz.

Buna karşılık imalat sektörü anketlerden gelen sinyallerle tutarlı olarak zayıf kaldı. Fakat ücretlerdeki artış ve işsizlik güçlü ABD ekonomisi tezini doğruladı. İşsizlik oranı yüzde 4,1 ile (yuvarlamadan önce yüzde 4,05) 3. çeyreğin zayıflamasının çoğunu tersine çevirdi. Daha önce de bahsettiğimiz gibi “iniş yok” teması tekrar güçlenebilir. Geçtiğimiz Cuma günkü piyasa hareketleri daha ziyade “goldilocks” temasıyla uyumluydu.

Hisse senetleri de güçlü kaldı ve artan bono faizlerinden pek etkilenmedi. Fazla soğumayan bir ekonomi ve faiz indirimi yapan bir merkez bankası hisseler için olumlu bir ortam sunuyor. Fakat buradaki risk, verilerin fazla güçlü gelmeye başlaması ve bunun “iniş yok” temasını ana gündem haline getirmesi. Bu durumda bono faizleri daha da artar ve bu da hisse senetlerini olumsuz etkileyebilir.

Her şeyden önce, FED’in istihdamdaki zayıflığa ve kırılganlığa odaklanmasına rağmen, ABD ekonomisinde iyi bir ivme var. Tarım Dışı İstihdam Bordrolarında Eylül ayındaki kazanç 254 bin ile tahminleri aştı. İmalat sektörü 7 bin iş kaybederken hizmet sektörünün son........

© Ekonomim