Bugün küresel ekonominin en önemli gündem maddelerinden birisi Fed’in para kurulu kararları olacak. Bugünkü toplantıdan faizle ilgili bir değişiklik kararı beklemiyoruz. Hatta önceki yazılarımızda da sık sık vurguladığımız gibi Fed’in bu yıl faiz indirim olasılığını düşük görüyorduk. Bununla birlikte, özellikle Haziran ayında büyümeye ilişkin verilerin beklenenden olumsuz gelmesi, Fed’i ekonomiyi resesyona sokma endişesiyle, biraz da panikleterek, faiz indirimi konusunda sinyal vermeye itti. O kadar güvercin açıklamalar geldi ki Eylül ayında bir faiz indiriminden kaçınması artık imkânsız görünüyor.

Fed’in kafası karışık olabilir

Önceki aylarda şahin görünen Fed’in bu denli sert dönüşünün çok sürdürülebilir olduğunu düşünmüyoruz. Son gelen veriler ve gelişmelere baktığında, Fed’in kafası da oldukça karışmış olmalı diye düşünüyoruz. İkinci çeyrek büyümesi Fed’i endişelendiriyordu, ama beklentilerin oldukça üzerinde %2,8 gibi bir büyüme rakamı geldi. %5’in üzerinde seyreden politika faizine rağmen böylesine bir büyüme açıkçası faiz indirimi için çok da ikna edici görünmüyor.

Fed’in politika faizi konusunda piyasa fiyatlamaları önümüzdeki 12 ay içinde 5 kere indireceği yönünde. 2 yıllık ABD tahvilleri faiz........

© Ekonomim