Son dönemde küresel ekonomilerde piyasa fiyatlamalarına müdahale ha­berlerini daha fazla duymaya başladık. Piyasa fiyatlamalarına müdahale aslında 2008 krizinden sonra sıklıkla karşılaştı­ğımız bir durumda.

ABD ve Japonya gibi ekonomiler uzun vadeli faizleri istedikle­ri seviyede tutabilmek için piyasaya mü­dahale ediyorlardı. Amaç uzun vadeli fa­izleri düşük tutarak ekonomik aktivite­ye destek olmaktı. Kriz ortamında bu tür müdahalelerin olması anlaşılabilir. Fa­kat son dönemde bir kriz ortamı yok. Bu­na ragmen ABD Hazinesi ve Japon Mer­kez Bankası birlikte Japon yenini güçlen­dirmek için müdahalede bulundular. Son açıklanan haberlere göre ABD Hazinesi 10 yıldan 30 yıla kadar olan vadelerdeki tahvillerde geri alım programının iki katı kadar alım yapacak.

Bu hamleler ne anlama geliyor?

Öncelikle Japon yeninden başlayalım. 2025’in nisan ayında 140 civarında olan yen/dolar paritesi son dönemde 164’e kadar düştü. Bu gelişme yenin  civa­rında değer kaybına işaret ediyor. Bu du­rum Japon üretimi ve ihracatı açısından olumsu sayılabilir. Fakat enflasyon ve fa­izler açısından kötü haber. Japonya’da uzun yıllar boyunca enflasyon çok dü­şük seviyelerde kaldı. Hatta deflasyon ya­şanan dönemler oldu. Fakat son yıllarda durum değişiyor. Şu anda enflasyon %1.6 ve artış eğiliminde.........

© Dünya