TCMB Para Politikası Kurulu 2025 yılının ilk toplantısı­nı yaptı ve politika faizini 250bp indirme kararı aldı. Politika met­nine baktığımızda sıkı duru­şa devam edileceğine dair vurgu devam ediyor. Bununla birlikte ocak ve şubat aylarında enflas­yonun yüksek seyredeceği ve bu­nun beklentilere paralel olduğu konusunda bir iletişim yapılmış. Ocak ayında yönetilen ve yönlen­dirilen fiyatlardaki artışlar, pet­rol fiyatlarındaki artış ve asgari ücretteki artışın fiyatlar üzerin­deki etkilerini göreceğiz. Ocak ayı enflasyonunun ikincil etkile­ri şubat ayında da görülmeye de­vam edecektir.

Ocak ve şubat aylarında enflas­yon yüksek seyretmesine rağmen yıllık enflasyonun gerileyeceğini söyleyebiliriz. Bunun nedeni ge­çen yıl bu aylarda enflasyonun sı­rasıyla %6.7 ve %4.5 olması. Do­layısıyla, baz etkisi nedeniyle yıllık enflasyon düşmeye devam edecek. 3 Mart tarihinde açıkla­nacak şubat enflasyonu ile yıllık TÜFE artışının @’ın altında düşme ihtimali­ni ` olarak hesaplı­yoruz.

Ocak ayı sonrasın­da ilk PPK toplantısı 6 Mart tarihinde yapıla­cak. Eğer yıllık enflas­yon şubat ayında tah­min ettiğimiz gibi 9 seviyesi­ne düşerse PPK toplantısı öncesi reel faiz %6 seviyesinde olacak­tır. Bu seviyede reel faizin sür­dürülmek isteneceğini düşün­müyoruz. Bu bağlamda mart ayı PPK toplantısında da bir faiz in­dirimine gidilmesi........

© Dünya