Sabahın erken saatlerinde Me­te Bey, ekonomi dünyasının nabzını tutmak üzere televizyo­nu açtı. Ekonomi kanallarından birinde, tahvil, bono ve fon getiri­leri hakkında bilgiler verilirken, bazı tahvil bono fonlarının aylık %7 gibi yüksek getiriler sağladı­ğı söylenirken, Mete Bey elindeki kısa vadeli para piyasası fonunun ise aylık %4 civarında bir getiri­sinin olduğunu fark etti.

Bu far­kın kaynağını merak eden Mete Bey, her gün yürüyüş yaptığı gü­zergah üzerindeki banka şubesi­ne uğrayarak müşteri temsilci­sinin önüne oturup önce bir çay ısmarlamasını sonra da bu getiri farkının nereden kaynaklandığı­nı açıklamasını istedi.

Daha bir kaç dakika önce açıl­mış şubede hazırlıklarını ta­mamlamış müşteri temsilcisi, Mete beye çayını ısmarladıktan sonra sorusunu dikkatle dinle­di. Konunun karmaşıklığının farkında olan temsilci, konu­nun oldukça karmaşık olduğunu belirterek Mete Bey’i portföy yö­neticisine yönlendirmek istedi. Ancak, portföy yöneticisinin yo­ğun piyasa takibi ve operasyonel işlerinin sebebiyle Mete Bey’in beklemesini istemediğini gören temsilci, tesadüfen bugün yazı­lan ve bu konu hakkında detaylı bilgi veren bir köşe yazısını Mete beyle paylaşarak birlikte konuyu daha iyi anlamak üzere harekete geçti.

Örenkler de veren köşe yazısı bazı temel kavramları açıklaya­rak başlıyordu…..

Verim eğrisi, belirli bir tarih­te farklı vadelerdeki tahvil faiz oranlarının grafiksel olarak gös­terilmesidir. Bu grafik, kısa, or­ta ve uzun vadeli tahvillerin faiz oranlarını bir arada sunarak ya­tırımcıların ve ekono­mistlerin gelecekteki faiz oranları, enflasyon beklentileri ve ekono­mik büyüme hakkında önemli ipuçları elde et­mesine olanak tanır.

Örneğin, “Grafik-1” adlı görselde, farklı ta­rihlerde çizilmiş verim eğrileri

-Yeşil çizgi: 28 Mart 2024 tarihindeki tahvil faiz oran­larını,

-Sarı çizgi: 31 Ocak 2025 tari­hindeki faiz oranlarını,

-Kırmızı çizgi: 29 Aralık 2024 tarihindeki faiz oranlarını göstermektedir.

Her gün değişen ekonomik ve­riler doğrultusunda verim eğrile­ri de değişim gösterir.

Verim eğrisinin şekilleri ve ekonomiye yansımaları

Verim eğrileri genel olarak üç ana şekilde karşımıza çıkar:

1- Normal (Pozitif Eği­limli) Verim Eğrisi: Uzun vadeli tahvil faiz oranları­nın, kısa vadeli oranlardan da­ha yüksek olması durumudur. Bu durum, yatırımcıların uzun........

© Dünya