Enflasyon sürecinin oy­nak ve öngörülmesi zor olmasının da etkisiyle, piyasa katılımcıları, reel sektör ve hanehalkı olmak üzere üç ke­simin gelecek 12 ayın sonunda­ki düzeye ilişkin her ay ölçülen tahminleri son iki yılda hep sap­tı. Bu dönemde aylar itibarıyla hem gerçekleşen enflasyon hem de sosyal kesimlerin gelecek 12 ay beklentile­ri aşağı yönlü bir seyir iz­liyor. Ancak her ay yapı­lan ölçümlerde gelecek 12 ay sonrası için yapılan tahminler ile bunlarla eşleşen tarihler iti­barıyla gerçekleşen yıllık enf­lasyon oranlarına bakıldığında isabetsizlik göze çarpıyor.

Tah­minlerde görece en yüksek isa­bet piyasa katılımcılarında gö­rülürken, hanehalkı beklentile­rinin gerçekleşmelerden yukarı yönlü olarak belirgin biçimde ayrıştığı dikkati çekiyor. Mer­kez Bankası’nın sektörel enf­lasyon beklentilerine ilişkin ve­ri seti, söz konusu 25 aylık dö­nemde ortalama tahmin hatası piyasa katılım­cılarında 8,5 puanda kalırken, ortalamada reel sektör tahminleri­nin 15 puan, hanehalkı tah­minlerinin ise 31 puan saptı­ğını gösteriyor.

Piyasa tutturmaya yaklaştı

Veriler, dezenflasyon süreci­ni finansal piyasaların daha hız­lı fiyatladığını, vatandaşın ise geçmiş yüksek enflasyon dene­yiminin etkisiyle gelecekteki fi­yat artışlarını daha yüksek ön­görmeye devam ettiğini işaret ediyor.

Bu dönemde enflasyon beklentilerinde piyasa katılım­cıları ve reel sektör ile vatandaş arasındaki derin makasın da açık kalma­ya devam ettiği dikkati çekiyor. Piyasa katılım­cılarının Mayıs 2023’ten itiba­ren her ay yaptıkları tahminle­rin bir yıl sonraki gerçekleşme­lerin hep altında kaldığı, ancak giderek marjın kapandığı belir­lendi. Bu kesim Mayıs 2023’te gelecek bir yılın sonunda enf­lasyonu yüzde 29,84 öngörür­ken, gerçekleşme yüzde 75,5’le oran bunun 45,6 puan üzerine çıkmıştı.

Tahmin ve gerçekleş­me aralığı Haziran 2023-Ha­ziran 2024’te 41 puana, Tem­muz 2023-Temmuz 2024 eş­leşmesinde 28,6 puana, Ağustos........

© Dünya