TEFAS verilerini kullanarak menkul kıymet yatırım fonla­rı ve emeklilik fonlarındaki yatı­rım eğilimlerini izlemek amacıyla bir veri seti oluşturduğumuzu ön­ceki yazılarımda belirtmiş ve bul­gularımızı paylaşmıştım.

Veri setinin oluşturulma yön­temine yeniden değinmeyeceğim; ancak iki önemli değişiklik yaptı­ğımızı vurgulamak isterim.

TEFAS raporlamasında repo işlemleri Türk lirası ve döviz ba­zında ayrıştırılmadan yayımlan­dığından, döviz cinsinden yatırım fonlarının gerçekleştirdiği repo işlemlerini döviz yatırımları içine dahil ettik. Önceden, repo işlemle­rinin tamamı TL olarak kabul edi­liyordu.

Ayrıca TEFAS fon dağılımında yer alan “yatırım fonları katılma payları” grubu, menkul kıymet yatırım fonlarının toplam büyük­lüğü ve yatırım payları hesapla­nırken hariç tutulmuştur. Bunun nedeni, bu grubun yatırım fonla­rının diğer yatırım fonlarına yap­tığı yönlendirmeleri temsil etme­si ve hesaplamaya dahil edilmesi durumunda fon büyüklüğünde çifte sayım (double counting) ris­ki oluşturmasıdır. Buna karşın, emeklilik yatırım fonlarında söz konusu grup hesaplamaya dahil edilmiştir.

Analiz sonuçlarına gö­re, son dönemde her iki fon grubunda da toplam yatırımlar içinde döviz cinsi varlıkların payında artış gözlenmektedir.

Menkul kıymet yatı­rım fonlarında Ağustos sonunda C olan döviz payı, 10 Ekim itibarıyla D.3’e yükselmiştir. Bu dönemde top­lam döviz yatırım tutarı 5.9 milyar dolar artarak 69.8 milyar dolara ulaşmıştır. Bu artışın yalnızca 1.6 milyar dolarlık kısmının değerli........

© Dünya