La ley de Goodhart establece que, cuando una medida se convierte en objetivo, deja de ser una buena medida. El economista británico Charles Goodhart formuló esta idea a mediados de los años 70, al observar que la relación entre la oferta monetaria y los precios al consumo se rompía en cuanto las autoridades tomaban los agregados monetarios como diana para frenar la inflación. La inversión indexada surgió aproximadamente en la misma época. A medida que los fondos pasivos acaparan una proporción creciente de los activos de inversión, la ley de Goodhart vuelve a entrar en escena: el índice ya no refleja simplemente el mercado, sino que lo moldea.

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inancieros/2026-06-04/spacex-derriba-las-puertas-del-nasdaq-100-y-pone-a-prueba-a-fondos-cotizados-de-todo-el-mundo.html" target="_self" rel="" title="https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2026-06-04/spacex-derriba-las-puertas-del-nasdaq-100-y-pone-a-prueba-a-fondos-cotizados-de-todo-el-mundo.html" data-link-track-dtm="">Con la inminente salida a Bolsa de SpaceX, la empresa de Elon Musk, eso supone un problema potencialmente muy serio.

La inversión indexada nació de dos nociones bastante distintas. Una, impulsada en gran medida por académicos, sostenía que, dado que los precios de las acciones reflejan con precisión toda la información disponible, los inversores carecen de la habilidad necesaria para batir al mercado. La otra argumentaba que la gestión de fondos es un juego de suma cero en el que la rentabilidad superior de un participante respecto al índice tiene que pagarse a expensas de otros inversores. Elegir al ganador era un proceso complicado y caro. Los defensores de ambas posturas siempre han sostenido que invertir en un fondo indexado, cuya composición se pondera por la capitalización bursátil de sus componentes, ajustada por el número de acciones negociables–el........

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