Via investmentbolaget Polhem Infra äger AP3 och AP4 40% av fjärrvärmebolaget Solör Bioenergi.

Solörs affärsidé har varit att förvärva små fjärrvärmenät, främst i Sverige och Norge. Expansionen har gått fort, men skuldsättningen har också ökat i rasande takt till 21 mdr 2024.

Parallellt har bolaget dessutom delat ut 3,5 mdr 2019–2023. Av dessa medel delades 2,5 mdr ut 2021 och 2023 gjordes en extraudelning på 500 mkr. Från årsredovisningarna framgår inga motiv för dessa höga utdelningar.

Solör har haft som strategi att förvärva små fjärrvärmeanläggningar runtom i landet. En strategi med blandade resultat, tycks det.

Kombinationen växande skulder, miljardförluster och utdelningar innebar att företaget vid slutet av 2024 hade ett eget kapital på minus 6,7 mdr.

Intressant nog har VD för detta “gröna” skuldberg haft en årlig grundlön på tre miljoner 2021–2023 och har erhållit en bonus på 10 miljoner.

Förvärvs-strategin, förlusterna, det negativa egna kapitalet och kompensation till VD är frågor som angår ägaren och styrelsen. Just Solör var Polhem Infras första investering 2019.

AP-fonderna har via Polhem Infra två platser i Solörs styrelse. Därmed har AP-fonderna ett ägaransvar för skapandet av detta ekonomiska moras.

Enligt journalisten Per Lindvall krävs åtminstone 10 mdr för att få ordning på Solörs balansräkning. Det skulle innebära att AP-fonderna behöver skjuta till ytterligare fyra mdr.

Man kan förstås ha synpunkter på att AMF Pension plöjde ner två mdr i Stegra. Och det är svårt att inte uppröras gällande Alectas eskapader med pensionspengar.

Men dessa går i många tjänstepensionlösningar ofta att välja bort.

AP-fonderna däremot är obligatoriska. Som svensk medborgare måste du spara i dessa fonder – oavsett kvalitén på förvaltningen.

I den mån allmänheten blir upprörd över hur pengar försvinner i högriskprojekt är det en fullt rimlig reaktion.

Desto viktigare att AP-fonderna befolkas av kompetenta medarbetare och granskas ordentligt av media och ansvariga politiker.

Ännu ett miljardfiasko för AP-fonderna

Fjärrvärmen i en dödsspiral

AP-fondernas vindkraftsfiasko: marginal på minus 329%

© Affärsvärlden