ECB'nin 5 Haziran'daki karar bir faiz admndan fazlas. Bu, kresel para politikasnda "yeni bir evreye" geildiinin sinyali olabilir. Ekonomik belirsizliin artt bir dnemde, yn arayan piyasalar iin Frankfurt'tan kanatlanacak olan sekizinci gvercin, yeni bir kresel senkronizasyonun uzlama ve yumuama sembol olabilir.

Dr. Makbule Yaln/ TBMM AB Uyum Komisyonu, Aratrmac

Yln ikinci eyreini tamamlayacamz haziran ay ierisinde Avrupa, Hindistan, Brezilya, Trkiye, svire, Rusya, ABD, ngiltere, Japonya, Meksika olmak zere on merkez bankas faiz kararlarn aklayacak.

Avrupa'da 2025 ylna ynelik yaplan analizlerde Avrupa Merkez Bankas (ECB)'nn yl boyunca 100 baz puan d ile faizlerin yzde 1.5 seviyesine indirilmesi tahmini n plana kmakta. 2025 yl iinde gerekletirdii iki toplantsnda ana faiz orannda 25'er baz puan indirime giden ECB'nin 5 Haziran 2025 tarihinde gerekleecek nc toplantsnda da 25 baz puanlk indirime gitmesi beklenmekte. Beklentinin gereklemesi halinde ana refinansman oran yzde 2,15, mevduat faizi yzde 2,00, marjinal fonlama oran yzde 2,40 olacaktr.

Yaptrmc ve caydrc kurumsal g

1998'de Maastricht Antlamas'nn bir miras olarak kurulan ECB, o gnden bu yana ortak para birimi kullanan Avrupa ekonomisinin sinir ucu oldu. Fiyat istikrarn salamakla grevli bu bamsz yap, yalnzca Euro Blgesi'nin deil, kresel finans mimarisinin de kilit aktrlerinden biri haline geldi. ECB yalnzca bir merkez bankas deil; dnyann en byk ikinci para biriminin emanetisi konumundadr.

ECB'nin kurumsal yaps ana stun zerine oturuyor: Faiz kararlar ve para politikas ynlendirmelerinin alnd Ynetim Konseyi, gnlk ileyii yneten cra Kurulu ve euro kullanmayan AB yelerini (Bulgaristan, ekya, Macaristan, Polonya, Romanya, sve, Danimarka) de kapsayan Genel Konsey. Ancak Genel Konsey, politika yapmnda yalnzca gzlemci statsnde. Euro kullanmayan lkeler masada yer alsa da karar defterine imza atamyorlar.

ECB'nin faiz kararlar Euro kullanan ve kullanmayan lkelerde bambaka karlk buluyor. rnein Almanya, Euro Blgesi'nin kalbinde yer alr; kararlar birlikte alr, kararlara sk skya bal kalr. Polonya ise Euro kullanmad iin resmi olarak kararlarn dndadr, ama ekonomik balar nedeniyle kararlarn etkisinden kaamaz. Bylece ECB, ye lkeler arasnda hem balayc otorite hem de dolayl g olarak varln hissettiriyor.

Tek para, ok ses: ECB iindeki sessiz uzlama

Faiz kararlar, farkl ekonomik dinamiklere sahip 20 Euro Blgesi lkesinin temsilcilerinin oylaryla ekilleniyor. Enflasyonla mcadelede Almanya gibi mali disiplin yanllar ile gney Avrupa'nn byme ncelikleri arasnda hassas bir denge kurulmas gerekiyor. Ancak Hollanda'daki son hkmet krizi ve artan siyasi belirsizlikler, bu uzlama srecini daha da karmak hale getiriyor.

Buna ramen, Euro Blgesi lkelerinin oy birliiyle karar alabilmesi ECB'nin........

© Açık Görüş